哈喽，大家好。我是Aave的市场顾问 Lilith Li。请多关照。
从2021年开始、我们会定期为大家在我们的中文官方社群里面，跟我们的合作伙伴和即将合作的各个伙伴一起分享一些关于DeFi的最新想法。有兴趣的朋友，可以多多关注我们。欢迎大家随时加入我们的AAVE社区。
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AMA内容整理公开
AMA进行时间：3月26日 20:00 北京时间
AMA进行场所：AAVE中文官方+转播所有官方社群+Synthetix中文官方社群
AMA报名方法：海报扫码+官方社群管理员
1. 请两位各自介绍一下自己和各自所在的项目
Dorothy: 大家好，我是Synthetix大中华区负责人Dorothy，平时base在香港。我在2017年进入区块链行业，曾经在OSL和HashKey Group负责交易业务。目前我在Synthetix负责中国大陆、香港和台湾地区，如果大家对Synthetix有兴趣或疑问，可以加我的微信cannavaro8023，或者加小助手微信Synthetix_CN，加入我们的官方社群。
Synthetix是建立在以太坊上的去中心化合成资产（Synths）协议，用户可以通过质押我们的代币SNX，铸造出稳定币SUSD，从而在我们的平台上进行数字货币、外汇、股票、大宗商品、指数和逆向资产等合成资产的交易。在区块链的世界里，我们并没有直接交易股票等传统资产的有效途径，因此需要通过锚定传统资产价格的方式，在链上合成虚拟资产，直接进行交易。合成资产简单来说，就是对目标资产的镜像模拟，比如sUSD对标美金价格，sGold对标黄金价格，sTSLA对标特斯拉股价，sDEFI对标defi指数，通过映射真实世界的资产，让万物皆可链上交易。
Synthetix于2017年成立，是行业内最早尝试去中心化合成资产发行和交易机制的项目，拥有无滑点、无限流动性、丰富合成资产组合的优势，是defi世界里比较头部的项目之一。接下来，我们会在Optimism的layer2网络部署协议，并推出v3升级，包括期货功能。
Lilith: 哈喽，大家好，我是AAVE的Market Consultant，Lilith Li，平时在日本东京。请多关照。我是2018年进入区块链行业，担任新加坡区块链项目的日本商务负责人和海外媒体宣发人。经常在日本及海外参加和举办一些区块链活动。对海外市场和品牌本地化比较有经验。也拥有中国、日本、英国、加拿大海外学习经历、比较了解各个国家的商务文化和习惯。
2019年年末，加入Women In Blockchain，2020年创办日本地区品牌。也是日本区块链的KOL，担任和协助日本区块链业界的正向发展和促进海外资源交流和协作。
2020年，加入AAVE团队，为AAVE团队的亚洲市场布局进行部署和执行。我的详细信息可以看这里❤️ 谢谢大家。
https://www.linkedin.com/in/lilithli/
lilith@aave.com
Aave是一个分布式，开源以及非监管的，建立在以太坊链上的一个货币市场协议（Money Market protocol）。带有以太坊链上的属性。
目前是世界三大DeFi（分布式金融）项目之一。2002年，7月7日获得了英国FCA办法的EMI牌照。成为了时间上第一个合规的DeFi项目。
这个协议大家可以理解成为一个工具，一种方式。我们提供分布式金融服务。当然，借贷也只是其中一个应用的部分。可以被认为是区块链世界里的一家银行的职能。
存款人可以通过向资金池提供流动性来赚取利息，也就是存钱获得利息。而借款人可以选择浮动利率/稳定利率在目前Aave技术支持的货币市场进行借贷。
我们也提出了一个Aavenomics（经济学）的概念。2020年，我们开启了代币迁移，治理上线，信用授权的合作，安全模块的质押，V2的上线等。
2. 我们先提问一下来自Synthetix的多姐，我们都知道Synthetix是合成资产赛道的翘楚，在Aave中用户可以通过超额抵押进行贷款；在Synthetix中，可以通过质押自己的资产来铸造合成资产，请问这一质押的比例是多少，为什么我们需要通过超额抵押在Synthetix系统中生成stoken？stoken的用途有哪些？
Dorothy: 用户目前可以通过质押我们的代币SNX，铸造出稳定币sUSD，在以太坊layer1网络上的质押率需要保持500%，相当于质押价值5美金的SNX铸造价值1美金的sUSD；当质押率不足500%时，用户需要燃烧持有的sUSD来提高质押率，恢复到500%的水平。在已经部署的layer2网络上（目前仅支持质押铸造、领取质押奖励功能），维持头寸的质押率为600%。
当质押率跌到200%时，用户会有3天的时间进行补仓，通过燃烧sUSD来提高质押率。假如用户没能在3天有效期内完成补仓，那么质押率不足500%（二层网络为600%）的部分就会被清算，让质押率重回500%的水平。这样的机制给予了用户充分的缓冲期，规避链上强制清算的风险，保护自己的头寸。
当用户铸造出sUSD后，可以在我们的官方交易平台Kwenta.io进行数字货币、外汇、股票、大宗商品、指数和逆向资产等合成资产(Synths)的交易，在无需持有这些底层资产实物的情况下，享受无限流动性、零滑点的交易体验，赢取风险收益。
我们的平台已经支持了sTSLA等股票资产。最近我们社区治理的最高议会Spartan Council通过了SIP114提案，决定在Synthetix平台支持脸书、亚马逊、苹果、网飞和谷歌母公司Alphabet股票的合成资产，也就是sFB、sAMZN、sAAPL、sNFLX和sGOOG。在Chainlink预言机的支持下，用户很快就能在我们的平台上交易锚定FAANG股价的合成资产。
除了正向锚定资产价格的Synths，我们的平台也支持反向锚定资产价格的iSynths（逆向资产），比如iBTC就代表了做空btc的代币，通过 Chainlink 预言机喂价来反向跟踪资产的价格，允许交易者有效地购入和持有空头头寸，目前iSynths仅可用于原生数字资产和指数类合成资产。
当然，用户在Kwenta.io平台进行合成资产交易之余，也可以参与我们自有staking平台上的质押计划或者其他平台的流动性挖矿计划，还可以直接在Uniswap和Curve等去中心化平台上进行交易。说两个单币质押（1池）的例子，目前在我们的staking平台上质押iETH(以太坊逆向合成资产)，年化达到65.73%，在curve平台的sUSD池质押sUSD，年化为21.4%。
我们也欢迎更多的合作伙伴支持我们的合成资产，开放流动性挖矿的机会，也欢迎大家通过我们的合作伙伴计划Volume Program，跟我们的平台对接流动性，我们会提供20%的交易费用优惠。
3. Synthetix最近推出了新的交易平台Kwenta，能否介绍一下Kwenta在生态中扮演什么角色，你们所推的peer to pool模式和其他交易模式有何不一样？
Dorothy: Kwenta.io是我们全新推出的官方交易平台（大家更为熟悉的synthetix.exchange是我们旧的交易平台，我们依然在维护，将来大部分的功能会转移到Kwenta.io）。
合成资产交易是Synthetix协议的核心功能，为在平台上铸造的合成资产提供了主要的应用场景。刚刚我们提到Synthetix平台有无滑点、无限流动性的特点。一般中心化交易所采用的是peer-to-peer (p2p) trading，也就是用户与用户之间互为对手盘，当单笔交易量大时，成交价格滑点也会很大，这也就是交易所非常依赖于做市商的原因 — — 如果没有做市商，仅凭用户自己割裂的买卖需求提供流动性，是很难高效地撮合订单的。而我们采用的是peer-to-contract (p2c) trading，用户订单的对手盘是整个质押池，所有的用户抵押的SNX价值为交易提供了流动性，因此我们的用户能够以无滑点的最优价格，完成单笔价值数百万甚至千万美金的订单交易。
这里我们需要引入浮动债务池的概念，来解释这背后的原理。所有SNX持有人在抵押时，都会产生一笔“债务”，债务是他们初始铸造sUSD的数量，接下来，债务将随着平台内的其他合成资产持有人交易的收益而波动。当某个人拿铸造的sUSD购买了其他合成资产比如sBTC，而sBTC增值时，那么此人就跑赢了市场，整个市场的债务池就会增加，此人的收益将按比例加入所有参与质押的SNX持有人的债务。每个持有人必须偿还所有的sUSD债务，（在这种情况下，其他债务人的最终债务是高于初始铸造时的sUSD数量的），才能解锁和取回质押的SNX。
当一个用户用sUSD去兑换sBTC时，sBTC本质上是凭空产生的，并没有人卖出。在交易完成后，系统会自动销毁sUSD，创建sBTC给用户，整个市场的sBTC总量增加了，所有质押SNX的持币人的总债务也随之增加了。正是这样零和博弈的机制，为市场提供了无限的流动性。
除了现货交易，我们目前已经支持了二元期权，以及做空功能，马上会添加期货板块。届时我们的产品矩阵将更加完整。
4. 请问Lilith，Synthetix的用户是否可以通过使用Aave协议来获得更大的收益，以及如何实现？
Lilith: Aave社区很早就关注到了合成资产里的领头羊Synthetix。Synthetix在Aave社区的治理论坛提出的提案，添加SNX和sUSD作为抵押借贷资产，也很快通过了Aave社区的投票。作为去中心化非托管的流动性协议，Aave协议上线已经有2000万美元来自Synthetix社区的SNX存款，最近几天的存款年化也在6%以上，高峰时期在10%以上，可以作为SNX持有者的理财选项。另外还有sUSD，sUSD在Aave V1中的存款年化已经达到20%。
除了通过基础的存款获得被动收益之外，aToekn，作为Aave中的生息token，也被defi协议广泛支持。用户可以通过存款获得利息，利息以atoken的形式先是在钱包中，另外还可以将atoken提取到其他defi协议中，提供流动性获得第二层收益。
5. Aave以闪电贷出名，闪电贷作为一种创新的无抵押借贷工具，其原理是什么？我们看到去年开始有很多项目被闪电贷攻击，是否有可行的方法来避免闪电贷攻击？
Lilith: 用户使用Aave的闪电贷，只需要在一个交易内偿还贷款和闪电贷费用，无需提供抵押品。如果用户无法在一个交易中偿还贷款和闪电贷费用，那么这笔交易会回滚，像没发生一样。Aave让DeFi 用户可以从资金池中借到不同的资产，只要能在同一个以太坊交易内偿还。闪电贷无需有抵押品，借款人在归还时需要归还初始金额+一定比例的闪电贷费用，在Aave贷款量的0.09%。这笔费用将会分给存款人和集成商，前者给出了可供借贷的资金，后者为使用 Aave 的闪电贷 API 提供便利。这笔费用的一部分也会被swap成 AAVE 代币并销毁。值得一提的是，在以往的闪电贷中，一次交易只能借出一种资产，在Aave的V2中，可以一次性借多种资产。进一步释放了借贷效率。
闪电贷本身的初衷并不是坏的，某种程度来说闪电贷有很高的链上流动性价值。比方说，很多用户通过闪电贷进行多个 DeFi 间套利，得以让各个 DeFi 应用中的资产价格收敛到“市场公允”价格，而通过闪电贷套利，可以降低融资成本和操作失误的风险。
Aave 的闪电贷做得比较早，而且质量一直很高，但是当 DeFi 应用的机制设计，或者在基础设施的缺陷被利用后，闪电贷攻击就成了黑客进行定点爆破的放大器。
然而这并不是闪电贷本身的问题，比如喂价机制，有很长一段时间，一些通过抵押套利收敛价格的预言机经常被闪电贷攻击，使价格脱钩，进而攻击这个交易对的 DeFi 应用资金池，屡屡得手。
这里需要有良好的预言机支持，一些被闪电贷攻击的项目，他们使用的喂价系统，来自某个单个节点或者有的直接使用单个交易所价格进行喂价。而 Aave 使用 Chainlink，为资产的价格带来了更多的节点和资源。Chainlink 预言机这种相对体系独立的机制更加能保证资金安全。
6. 合成资产赛道中最具代表性的，无疑就是基于以太坊的合成资产发行协议 Synthetix。它支持合成资产包括法币、加密货币、大宗商品，其主要基于债务池的方式， 追踪基础资产，并支持用户以 SNX Token 的方式提供抵押品，从而铸造合成资产。多姐认为，合成资产的意义是什么，以及目前所有的合成资产全部都是SNX质押生成的，这一目的是什么？是否有计划探索其他资产作为基础质押资产？这一模式对SNX的经济模型是如何影响的？
Dorothy: 在传统市场，不同国家、不同类别资产的市场往往是割裂的，市场准入门槛也很高，而Synthetix平台能够为全球用户，不限身份、不限门槛，提供一站式的数字货币、外汇、股票、大宗商品、指数和逆向资产的交易机会，既可以持有多头，也可以持有空头，为用户进行跨资产、跨市场、跨头寸交易管理提供了极大的便利。同时，用户也拥有很大的自主性，他们能够通过社区治理，投票选择希望在平台上交易的资产种类，调节指数内的币种构成，以及制定其他重要决策。
目前铸造合成资产的主要途径，就是质押我们的平台币SNX。这个机制为SNX代币赋能，保证了它的必要性和实用性。为了鼓励用户使用我们的平台进行质押和交易，我们在2019年4月推出了通胀型货币政策，政策规定在5年内，每年增发一定比例的SNX代币，逐年递减，初始通胀率为75%，今年的通胀率大致为29%。这个机制使我们的代币经济走入了正向循环，吸引越来越多的用户参与质押和交易。在layer2交易功能上线后，我们会把通胀奖励逐步转移到layer2网络，也是为了鼓励用户彻底转移到gas更低的layer2进行交易。
当然除了质押SNX，我们的用户还可以通过质押以太坊（ETH）在 Synthetix 平台中借入合成资产。ETH持有者能以ETH为抵押借入sETH或sUSD（125–130%的质押率）。另外，通过直接与智能合约交互的方式，用户也能以renBTC为抵押，借入sUSD或sBTC，或者以sUSD为抵押，做空sBTC或sETH （这一功能还未开放用户交互界面）。
7. 个人请教多姐一个问题，你经常使用DeFi协议，是否可以分享一些使用defi乐高的经验？
Dorothy: Defi的魅力就在于金融乐高之间的可组合性，不同协议之间互相读取和交互，能为市场带来更大的流动性和更好的交易体验。
Curve在1月份的时候推出的跨资产swap交易服务，就是与我们Synthetix合作推出的。这类跨资产swap的好处就是，在处理7–8位数美元的大额交易时，基本没有滑点。
以今天的币价为例，比如我想要用 DAI 稳定币购买交易金额为 1000 万美元的 wBTC，在curve平台上可获得的 wBTC 数量大约为 186.33 wBTC，而1inch的数量为179.72 wBTC，滑点接近3.5%，而在uniswap的数量为146.41 wBTC，滑点为21.4%
这其中利用的，正是Synthetix的合成资产之间无滑点交易的特性。由于sBTC和sUSD位于两个最大的curve池，利用合成资产之间交换没有滑点的特性，他们可以充当一座桥梁，把DAI>wBTC的路径变为DAI>sUSD>sBTC>wBTC：利用Curve的CFMM做DAI/ sUSD和sBTC/wBTC的交易，中间则利用Synthetix的合成资产sUSD/sBTC 进行无滑点兑换。
除了curve，其他defi团队也能通过与我们的合作，实现低滑点的大宗交易，大大改善链上交易的体验。
8，提问Lilith和多姐，我们都知道Aave在推动和机构的合作，Aave如何将开放金融引入给普罗大众？多姐和Lilith你们认为当前机构机场、大量传统金融还没有进入Defi的原因是什么？
Dorothy: 机构面对的阻力主要来自两方面：
一方面是对合约本身安全性的顾虑，除了提升平台技术层面的安全性，还可以通过与专业安全审计机构合作，和引入比较成熟的保险赔付方案来解决。我们看到目前行业最大的安全痛点来自于钱包的安全性。我身边朋友的链上钱包被盗数十万、数百万美金的案例比比皆是，单签钱包的设计也不利于机构权责分离的需要，市场亟待符合机构需求的，更安全且支持多签的链上钱包的出现。
另一方面来自监管的压力，大部分持牌机构都必须做到严格的监管政策合规，因而对kyc/aml有比较强的需求，这时候，就需要整合类似blockpass的链上身份DID方案和类似chainanalysis的链上AML分析方案，帮助机构找到有效合规路径，规避合规风险。
Lilith: 机构的诉求和普通用户的诉求可能会有所不同，机构会比较看重稳健和安全。如果defi需要引入机构用户，我认为不妨从合规入手，无需可的开放金融和传统中需要许可、牌照，已经形成一套监管体系的金融业务可以有重叠。
在安全上，需要有类似传统的保单出现，除了需要保障智能合约的安全之外，也需要设置赔付机制，这一点多姐已经说到。
各国目前对加密货币的监管政策基本已经形成了以传统牌照监管体系、沙盒监管和行业自律等在内的动态综合监管体系。这点在香港、新加坡、欧洲和美国体现尤其明显。长期来看，全球加密货币合规与监管政策的完善对加密货币交易所的持续性发展影响重大。在这种情况下，谋求合规化，可以将机构引入到DeFi中。受疫情影响，利率持续走低，甚至某些国家已经进入负利率时代。机构对defi是有明显需求，但鉴于合规等问题，需要牌照、KYC等要求满足。
Aave目前在欧洲和香港等地，都已经在开展和合规金融平台的合作，尤其是背后具有意识进入defi并能够提供大规模资金托管平台。另外在合规端，不止需要寻找合规且有大量对加密货币有需求的中间金融服务公司/平台，Aave也在积极探索自身的合规。去年 Aave 成为了英国首家获得 EMI 牌照的 DeFi 項目。EMI 牌照能够协助支付账户和使用者更好地进入 Aave ，EMI 赋予了 Aave 和交易所巨头 Coinbase、线上银行 Revolut 相同的权益。能鼓励新用户进入 Aave 的生态，促进生态的发展。
感谢大家的阅读。请继续支持 #AAVE 和 #Synthetix。谢谢。
